極限まで スワップ派 に特化したFXのサイト〜短期トレード派は来ないで下さい！〜 tag:fx-swap.net,2010://1 2010-02-26T06:37:22Z このサイトは為替バカが運営する、極限までスワップ派に特化したFXのサイトです！残念ですが短期トレード派にとっては、何のメリットも無いサイトとなっています！ Movable Type 3.21-ja 初心者に過度な分散投資は必要ない！？ tag:fx-swap.net,2009://1.1995 2009-12-20T22:46:58Z 2009-12-24T09:11:48Z 投資を行う上で、分散投資は必須と言われています。 確かに知識があるのであれば、 分散投資するための分析に膨大な時間が割けるのであれば、 そうなのかもしれません。 しかし為替バカの経験上、初心者がにわか... 為替バカ 投資を行う上で、分散投資は必須と言われています。 確かに知識があるのであれば、 分散投資するための分析に膨大な時間が割けるのであれば、 そうなのかもしれません。 しかし為替バカの経験上、初心者がにわか仕込みで分散投資をすると、 それによって得られるリターンよりもリスクの方が大きくなるケースが多いと考えています。
　ポートフォリオのスペックは変化する
" title="2国間の金利差の逆転に注意！">「2国間の金利差の逆転に注意！」では、
金利差が逆転する可能性も考慮しないといけない！ということを書きました。 これにも少し関連するのですが、 ポートフォリオというのは、作った時点では最高スペックを発揮してくれていても、 金利差の変動や相関係数、ボラティリティの変化などによって、スペックが変わってきます。 （相関係数やボラティリティについては、「金融工学を学ぶ！」で説明しています。） 分散投資をすれば、これらの数値を常に管理して、 金利は最高になるように、ボラティリティは最低になるように、 最適な比率に通貨を入れ替えていかなければならないのです。 しかし、これをサラリーマンや主婦など、 FXとは別に本業がある人が完璧にやろうと思うと非常に大変です。 ポートフォリオを作ったはいいけど、 それ以降ずっとほったらかしで最初と同じ比率、、、 ということでは分散投資をしている気になっているだけで、 実はあまりメリットはないのです。

　小額運用で効果的な分散は実質不可能！
これもあまり初心者に向けて誰も言わないテーマだと思うのですが、
たとえば10万、20万、まして数万円という小額の運用である場合、
本当の意味で効果的な分散投資というのは実質不可能です。 なぜかというと、現在ほとんどのFX業者の取引通貨単位が1万通貨である以上、 最適な分散をするための通貨の保有比率のバランスをとることができないからです。 たとえば、最適なポートフォリオというのは、 いろんな分析をすることによって、 NZドル/円の買い30% 米ドル/円の買い30% 豪ドル/円の買い40% どうも上記の比率で保有すれば、最もリターンが大きく、リスクが小さくなりそうだな〜、 というような感じで作っていきます。 この場合、NZドルが64.3円、 米ドルが90.5円、豪ドルが80.5円である場合に、 1万通貨単位の業者でぴったりこの比率を実現しようと思うとどうでしょうか？ たとえば、全ての通貨ペアを1万通貨づつ買うと想定すると、、 NZドル/円の1万通貨買い→保有比率27.33% 米ドル/円の1万通貨買い→保有比率38.46% 豪ドル/円の1万通貨買い→保有比率34.21% となります。 これじゃ最適な保有比率と全然違いますよね？ NZドル/円と豪ドル/円の保有比率が少なくて、 米ドル/円の保有比率が多いですよね。 それならNZドル/円と豪ドル/円を1万通貨づつ増やしてみよう！とすれば、 保有比率はどうなるかというと、、 NZドル/円の2万通貨買い→保有比率33.83% 米ドル/円の1万通貨買い→保有比率23.81% 豪ドル/円の2万通貨買い→保有比率42.36% ちょっと近づいたけど、、今度は米ドル/円が少ないな〜、、 米ドル/円を1万通貨増やしてみよう。 NZドル/円の2万通貨買い→保有比率27.33% 米ドル/円の2万通貨買い→保有比率38.46% 豪ドル/円の2万通貨買い→保有比率34.21% ・・・・・・・・ あ！そっか、全部2万通貨だから、 保有比率が1万通貨のときと同じだ！ ・・・・ えっと、、じゃあここからさらに、 それならNZドル/円と豪ドル/円を1万通貨づつ増やしてみたら近づくかな、、 NZドル/円の3万通貨買い→保有比率31.35% 米ドル/円の2万通貨買い→保有比率29.41% 豪ドル/円の3万通貨買い→保有比率39.24% と、ここまでやって、ようやく近づいてきますが、 このポートフォリオの約定代金はいくらかというと、 615万4000円なんです、、 300万もっていてもレバレッジは2倍以上になってしまいます。 1万通貨単位なのできめが粗く、 最適の保有比率に近づけるには、多額が必要となります。 さらにやっかいなのは、 それぞれの通貨の為替レートというのは変わりますので、 バランスが崩れたときにまた最適の比率を保たなければ意味がない、 ということです。 つまり、上記例では NZドルが64.3円、米ドルが90.5円、豪ドルが80.5円と想定しましたが、 これがもし米ドルの独歩安で、 NZドルが64.3円、米ドルが80円、豪ドルが80.5円となったらどうでしょうか、、、 ・・・・・・ あ、小額運用で最適比率を保つのは無理だ、、って思いませんでしたか？ 仮に1000通貨単位の業者であれば、運用額を10分の1にはできますが、 それでも常に最適の比率を保つとなると、かなりの金額が必要になってきてしまいます。 こういったことから、個人が運用するレベルの金額で、 本当の意味で効果的な分散投資をするというのは、非現実的なのです。

　ロスカットレートがわかりにくくなる
分散投資をすると、ロスカットレートがわかりにくくなるというのも、
初心者が過度の分散投資をしない方がいいと思う理由のひとつです。 1つの通貨ペアしか保有しない場合はロスカットレートは明確にわかりますが、 2つ以上の通貨を保有した時点で、ロスカットレートはわからなくなってしまいます。 たとえば通貨Aと通貨Bを証拠金50万円で保有していたとして、 もし通貨Aで含み損が50万円出ていたら、普通であればロスカットなのですが、 通貨Bで含み益が50万出ているとしたら、通貨Aはロスカットにならないからです。 こういったケースは、 分散投資によって得られるメリットを見えないリスクが増えているというデメリットが上回っている典型例、 だと為替バカは思います。

　初心者はシンプルに行こう！
ここまでに書いたこと全てにいえますが、
為替バカの今までの経験、そして今までいただいたたくさんのスワッパーからのお便りを総括してみても、
初心者は極力シンプルな運用をし、リスクを明確化することが最重要だと思うわけです！ 分散投資をすればするほど、全ての面において複雑化されていってしまいます。 知らないところで見えないリスクが膨らんでいるわけです。 ですので、初心者は極力シンプルに、 できるだけ少ない通貨ペアで運用していった方がいいというのが、 為替バカの意見です。]]> 金利よりもボラティリティの方がはるかに大きい！ tag:fx-swap.net,2009://1.1996 2009-12-20T23:48:06Z 2009-12-24T09:15:09Z よく、スワップ運用のメリットを謳う論調で、 為替差損もスワップ金利が補ってくれる！というものを見かけます。 しかし、これは全くの机上の空論であると言わざるを得ません、、... 為替バカ 全くの机上の空論であると言わざるを得ません、、]]> " title="ヒストリカルボラティリティってなに？">「ヒストリカルボラティリティってなに？」を参照してください！） ですので、金利よりもボラティリティの方がはるかに大きいというのは、 つまりは、為替差損をスワップ金利が補ってくれるようなことはありえないということです。 たとえば、1ヶ月こつこつためたスワップ金利が、 たった1日の為替変動（差損）で吹っ飛ぶことはザラにあるということです。 ですので、スワップ運用をやる前から、 スワップ金利に過度の期待をして、「金利があるから為替変動も関係ないんだ！」という意識でいてしまうと、 近々痛い目にあうことになってしまいます、、、（汗） 2年、3年の長期的に見ると含み益の状態になることが多くなってきた！ と感じることはありますが、最初のうちは金利なんてゼロに近いですから、 はじめからそういった認識をもって、やはり一番最初に買うときは、 出来る限りやすいところで買えることが望ましいです。]]> 短期売買ができるなら、スワップ運用はしなくてもいい tag:fx-swap.net,2009://1.1997 2009-12-21T00:16:24Z 2009-12-24T08:33:22Z 為替バカがスワップ運用という手法にたどり着いた当初は、 ネット上では、スワップ運用というものは、まるで誰でも利益が出せる、 魔法の手法のように書かれていることが多かったです。 （今でもそういった風潮は... 為替バカ 為替バカがスワップ運用という手法にたどり着いた当初は、 ネット上では、スワップ運用というものは、まるで誰でも利益が出せる、 魔法の手法のように書かれていることが多かったです。 （今でもそういった風潮はあります。） ここでは昔の為替バカのような、 スワップ運用がまるで魔法の投資手法のように感じてしまっている人のために、 あらかじめ認識しておいてほしいことを書かせてもらいたいと思います。 スワップ運用はある意味苦肉の策でもあるのです。 FX初心者が相場で勝てるとすれば、 スワップ運用しか無いと言ってもいいかもしれません。 " title="スワップ運用のデメリット">「スワップ運用のデメリット」でも少し書きましたが、 スワップ運用は短期売買で利益を上げられる人からすれば、 非常に投資効率の悪いものであり、 もし自分に短期売買で継続的に勝ち続けられるスキルと才能がある人ならば、 スワップ運用をする必要は無いと思います。 スワップ運用は金利差によって収益を左右されるため、 相場に向き不向きが大きく影響されます。 これに対し、短期売買で利益を上げられる人というのは、 多少相場が変わっても、あまり影響を受けず、利益を出し続けられる人が多いです。 また、スワップ運用でも、定期的に差益も取れる人と、 徹底して金利での利益しか取れない人では、やはりパフォーマンスも変わってきます。 ですので、長期的に安定して稼ごうと思ったら、 はやり1週間や1ヶ月スパンでもいいですから、 ある程度差益も取れるスキルを身につけていくほうが堅実です。 このあたりをしっかりと認識したうえで、スワップ運用を行ってほしいと思います。 スワップ運用なら初心者でも儲かるんだ！とだけ考えて、 自分なりの勉強や分析、追及といった努力をせずにポジションをとっただけであぐらをかいていれば、 成功することはまずあり得ません。 FXに限らずそうですが、お金を儲けるということが、 誰にでも簡単にできることであるはずがないのです。 ただ、そういったことを認識した上で、 真剣にスワップ運用に取り組むのであれば、 本業がある人でも売買をほとんどせずに利益を狙えて、 細かい情報に対する瞬発力を要求されないスワップ運用は、 FX初心者にとって有効な手法となりえると思います。]]> 一時的な利益は全く意味がない tag:fx-swap.net,2009://1.1998 2009-12-21T00:53:03Z 2009-12-24T09:23:27Z このテーマについては、本当に経験してからでないとピンとこないかもしれません。 ですので、ここで書こうかどうか迷ったのですが、 結構重要なことなので、一応書いておきます。... 為替バカ このテーマについては、本当に経験してからでないとピンとこないかもしれません。 ですので、ここで書こうかどうか迷ったのですが、 結構重要なことなので、一応書いておきます。 投資というのは一時的に勝つのはそれほど難しくはないのです。 1ヶ月とか2ヶ月とかのスパンでプラスかどうかはどうでもよくて、 数年、数十年スパンでプラスかどうか？ということが重要なのです。 よく、損きりができるようになったら、投資成績が向上した！という話を耳にします。 損きりというのは、その取引はマイナスで終わりますよね？ でも、最終的にプラスになるから損きりをします。 つまり、勝てる人というのは、短期的な結果は全く気にしないのです。 ですので、短期的に利益が出ても、それで慢心してしまって、 次の取引で負けてしまっては全く意味が無いのです。 投資は長期的に勝ち続けなければ勝ちとはいえないのです。 もし、最初の2ヶ月連続でプラスで終えることができて、 それを喜びたいのであれば、その時点で投資から一切足を洗えば喜んでいいのかもしれません。 今後投資において損失を被るリスクが無いからです。 多くの人は最初の勝ちで慢心してしまい、足元をすくわれます。 今はピンと来ないかもしれませんが、 そういうものなんだと思って頭の片隅に入れ、 相場には謙虚に接するようにするといいと思います。]]> レバレッジは暴騰時に下がり、暴落時に上がる tag:fx-swap.net,2009://1.1999 2009-12-21T01:07:34Z 2009-12-24T09:25:18Z これも為替バカがFXをやるまで気づかなかったことなので、 書いておきたいと思います。... 為替バカ これも為替バカがFXをやるまで気づかなかったことなので、 書いておきたいと思います。 レバレッジというのは為替レートによって変動します。 具体例を出したほうがわかりやすいかもしれませんね。 今米ドル/円のレートが90円だとします。 これを1万通貨（90万円相当）、レバレッジ2倍（証拠金45万円）で買ったとします。 ここから、米ドル/円のレートが135円になったとします。 すると、含み益は45万円発生します。 もともと90万円相当だった米ドルが135万円相当になり、 証拠金は含み益が加算されて90万円になりました。 このときのレバレッジは、1.5倍となります。 為替レートが上昇して含み益が発生したので、 レバレッジが1.5倍に下がったんですね。 逆に、90円だった米ドルが暴落して60円になったとします。 すると、含み損が30万円発生します。 今度は米ドルの価値は60万円相当になり、 30万円の含み損が出たので証拠金は15万円になりました。 このときのレバレッジは、なんと4倍まで膨れ上がっています。 まず、このページではレバレッジというのは、 買ったあとも為替レートの変動によって変化するものだという認識をしておいてもらえればと思います。 そしてさらに重要なのが次のページです。]]> レバレッジがマックスまで上がった時に買い増せるか？ tag:fx-swap.net,2009://1.2000 2009-12-21T01:18:21Z 2009-12-24T09:29:15Z まず、スワップ運用で複利運用をするためには、 スワップ金利を定期的に再投資しなければなりません。 つまり、定期的に買い増しをすることが望ましいのです。... 為替バカ まず、スワップ運用で複利運用をするためには、 スワップ金利を定期的に再投資しなければなりません。 つまり、定期的に買い増しをすることが望ましいのです。 為替レートが暴落して、レバレッジがマックスまで上がった時なのです。 そうなんです、さっきの例でいうと、 米ドルが60円になったとき、レバレッジが未だかつて無いほどに上昇しきったところで、 買い増せるかどうか？に運用パフォーマンスはめちゃくちゃ左右されます。 含み損がどんどん膨らんで、 さらにレバレッジも上昇し、おまけに周りは総悲観。 なかなかできることではないのですが、 こういう時でも買い増せる人というのはスワップ運用であっても、 かなりのハイパフォーマンスを発揮できます。 また、逆に一番みんなが買いましてしまいそうなとき、 つまり為替レートが上昇して含み益が出て、レバレッジも低下、 まわりは総楽観の時にいかに買い増さないか？が重要なのです。 （もしくはいかに売れるかどうか？と考えてもいいと思います。） こういった常人とは逆に行く精神を常に持てるかどうか？ というのが投資では非常に重要で、これを地で行くには訓練が必要ですが、 これはものすごく重要なポイントです。 でも、よく考えるとそうですよね？ だって、投資というのは安いところで買って、 高いところで売りたいわけです。 そうなると、暴落時に買って暴騰時に売らなければなりません。 しかし、こんな単純なことが、 実際に当事者になるとできないものなんです。 また、レバレッジが変動するということをもっとよく考えてみると、 自分の中での最大レバレッジを2倍と考えているとしたら、 暴落時にレバレッジが上がっても2倍、 という設定で最初に買っておいたほうが好ましいですね。 そうなると最初の買いの時点でのレバレッジは、 1.5倍くらいがマックスと考えてもいいのかもしれません。 もしくは最初から年に1、2回レベルの暴落時に買う、 ということだったらレバレッジ2倍で買ってもいいかもしれませんね。 それでないとスワップ益を再投資しようと思っても、 暴落時にはレバレッジが上がりすぎてとてもじゃないけど買えない！ ということになりかねないからです。]]> 年利10%でも長期継続で大金持ちになれる！ tag:fx-swap.net,2009://1.2001 2009-12-21T01:35:02Z 2009-12-24T09:43:06Z このサイトを見てくれている人は、 おそらく他のFXのサイトも見ているでしょうから、 すでに頭が麻痺してしまっているかもしれません（笑）... 為替バカ このサイトを見てくれている人は、 おそらく他のFXのサイトも見ているでしょうから、 すでに頭が麻痺してしまっているかもしれません（笑） 長期継続できる実績かどうか？という点です。 " title="一時的な利益は全く意味がない">「一時的な利益は全く意味がない」でも似たようなことは書きましたが、 仮に年利100%を達成していたとしても、 それがたった1年だけということなら、それほどすごいことではありません。 年利100%を狙っているということは、 それなりのリスクを取っている可能性が高いわけですから、 ちょっとしたトレードミスで、利益分が吹っ飛ぶ可能性も高いわけです。 ですので、驚異的なパフォーマンスを数年間あげた人が、 相場の激変によって全財産を失うというパターンが非常に多いのです。 これは、年利100%を達成しました！と言っている、 サイトや書籍の著者の方も気づいていない場合があるため、 それを読んでいる読者が気付かないのはある意味仕方ないことなのかもしれません。 しかし、あまりに高い年利を狙いすぎると、 数年間はうまく行っても、近いうちに破産する可能性が高いということは、 まぎれもない事実ですので、それを認識しておかなければなりません。 なぜ為替バカにこんなことが言えるのかというと、 アメリカ経済誌フォーブスの2009年の世界長者番付の第2位の、 著名バリュー投資家であるウォーレンバフェットの平均年利は、23%程度だったといわれているからです。 つまり、もし年利100%で長期間破産せずに継続できている人がいるとすれば、 その人が現在ウォーレンバフェットよりもはるかにお金持ちでなくてはおかしいのです。 逆に言うと、現在平均年利23%以上の年利を数十年にわたって継続できている可能性がある人は、 1位のビルゲイツ以外は一人もいない、ということになります。 ビルゲイツは投資で財を成した人ではありませんから、 実質一人もいないと言ってもいいでしょう。 さらに言えば、もし今自分が年利100%などの驚異的なパフォーマンスを、 ここ1、2年の間達成できているとしたら、 現段階ではすごいことではあるのですが、気をつけた方がいいということです。 その調子で成功し続けることができた人が、今だに存在しないからです。 ここまで読んで、「いや、自分はこのままうまくいくかもしれない！」と思っている人もいるかもしれませんが、 これは統計学的な観点で書かせてもらっていますので、 確率的にはかなり低い確率であるということは認識しておいた方がいいと思います。 将来ウォーレンバフェット以上の投資家が現れないとも限りませんので、 可能性が無いことは無いかもしれませんが、ものすごく難しいことなのです。 これは、500万円の資金を年利10%の複利運用で40年間運用した場合の資産推移のグラフです。 500万円が20年で3364万円に、40年で2億2630万円なっていることがわかります。 20年で3364万円と聞くと、サラリーマンの生涯賃金が2億から3億といわれていますから、 大したことないと思うかもしれませんが、それは違います。 サラリーマンは生涯で2億から3億を稼ぐかもしれませんが、 日々消費しながら稼いでいくため、ほとんどのサラリーマンが生涯一度も貯蓄額3000万円を超えることはないのです。 ですので、初心者がいきなり年利50%を狙うようなことをしなくても、 年利10%であっても時間を味方につければ十分な額の利益が出るのです。 まずは今までのいろんな情報を一旦冷静に考えて、 年利10%でも長期継続すればすごい資産になる、ということを認識してほしいと思います。]]> マイナススワップを保有して為替変動をヘッジするのは意味が無い tag:fx-swap.net,2009://1.2002 2009-12-21T04:19:16Z 2009-12-24T09:58:19Z スワップ派というのは、金利だけ得られれば万々歳という考えですから、 為替変動は大きければ大きいほどリスクと考えます。 ですので、スワップ派の命題としては、 いかに高いスワップ金利を、いかに低いボラティ... 為替バカ いかに高いスワップ金利を、いかに低いボラティリティ（リスク）で獲得するか？ というものがあります。 この対策案のひとつとして、 スワップ受け取りの通貨ペアだけを持つのではなく、スワップ支払いの通貨ペアも保有すれば、 相関係数が逆になっていることが多いので、為替変動をヘッジできる！というものがあります。 （相関係数については、" title="相関係数ってなに？">「相関係数ってなに？」を参照してください！） しかし、これって本当に効率的なのでしょうか？ 具体例を挙げて考えて見ましょう。]]> 　ケース1：マイナススワップの通貨ペアも入れて、為替変動をヘッジしたケース 入金した証拠金：25万円
約定代金：100万円（レバレッジ4倍）
HV：2.5%（証拠金ベースで考えると10%）
年間受取金利：5万円

　ケース2：プラススワップの通貨ペアのみで構成し、為替変動のヘッジをしないケース
入金した証拠金：25万円
約定代金：50万円（レバレッジ2倍）
HV：5%（証拠金ベースで考えると10%）
年間受取金利：5万円 HVというのはヒストリカルボラティリティの頭文字をとったものです。 ヒストリカルボラティリティについて、 詳しくは" title="ヒストリカルボラティリティってなに？">「ヒストリカルボラティリティってなに？」を参照してほしいのですが、 ちょっとだけ簡単に説明しておくと、HVというのは通貨やポートフォリオの変動率のことで、 この数値が大きいほど、乱高下する可能性が高いことを示しています。 たとえばHV10%の通貨ペアは年間±10%の範囲内に68.3%の確率でおさまるということになります。 さて、ここからが本題ですが、ケース1の場合、為替変動はある程度ヘッジできるはずですが、 ヘッジするためだけのポジション（スワップポイントがマイナスになる通貨ペア）をとらなければならないため、 約定代金が増加し、レバレッジを上げなければ金利（年利）が上がりません。 これに対し、ケース2は為替変動をヘッジさせる目的のポジションはとらず、 スワップポイントがプラスになる通貨ペアだけを保有しています。 どちらのケースでも入金した証拠金25万円に対して年間5万円の金利が付与されるのと、 証拠金に対するHVが10%であるというのは同じですが、 みなさんはどちらのケースの方がリスクが少ないと思いますか？ ポートフォリオのスペックは数値上どちらも同じになっていますが、 為替バカなら、潜在リスクはケース1の方が大きいと考えます。 まず、大きなポイントとしてはケース1の場合は約定代金が大きく、レバレッジが高いことです。 為替バカの場合はポートフォリオを組む際に、 HVや相関係数、VaR（バリューアットリスク）、 ショートフォール確率など、リスクを統計学的に数値化して検討します。 しかし、いくら金融工学を駆使してリスクを数値化しているとは言っても、必ず誤差は発生します。 たとえばひとつの通貨ペアしか保有しない場合のHV10%と、 通貨ペアを5つ保有した場合のポートフォリオ全体のHV10%なら、前者の方が確実に信頼性があるのです。 少し小難しい話になりますが、まず、後者の場合は、HVの算出に相関係数が必要になってきます。 （この辺の小難しい話は、「金融工学を学ぶ！」を読んでもらえれば理解できると思います。） ひとつしか通貨ペアを保有しない場合は、為替レートからHVを算出すれば終わりなので、 算出されたHVの信頼性だけが問われますが、 5つの通貨ペアから算出したHVは、HV自体の信頼性とHVの算出に使った相関係数の信頼性も問われることになります。 つまりひとつの通貨ペアのHVよりも5つの通貨ペアのHVの方が、 ぶれが大きい可能性が高いことは間違いないのです。 もしこのケースで相関係数によるぶれがマイナス1、 HVによるブレがプラス1というように、たまたま打ち消しあってくれるような関係ならばいいですが、 場合によってはぶれがマイナス1とマイナス1となって、 自分にとってはリスクが大きい方向に偏ってぶれてしまう場合もあるでしょう。 ですので、たとえ、計算方法は正しくても、 ポートフォリオの規模が大きくなればなるほどこういった誤差は蓄積される、 と思っておいた方がいいのです。 これは、HVや相関係数といった統計学的な指標の信頼性が低いというわけではなく、 統計学なので、単純に過去の通りの値動きを将来も続けるとは限らないからなのです。 ですので、数値上同じリスク、同じリターンのポートフォリオなら、 規模の小さいポートフォリオを選ぶに越したことはないのです。 また、今回のケース2の場合は、 すべての通貨ペアがある程度同じ方向に動くことが想定されていますが、 ケース1では、マイナススワップの通貨ペアを入れて為替変動をヘッジし、 レバレッジを上げることによって、年利を高めています。 この「為替変動をヘッジできている」という根拠は相関係数なのですが、 これに頼りすぎているためにリスクをカバーできない局面が訪れる可能性があるのです。 たとえ相関係数がマイナス0.7同士の通貨ペアであっても、 これは過去の値であるため、次に来る金融危機では同じ方向に動く可能性もあるのです。 打率3割のバッターは今後も必ず打率が3割になるとは限らないのと同じで、 金融工学でリスクを算出したとしても、過信することは禁物なのです。 ですので、このケースで言うなら、 ケース2の方がリスクは少ないと為替バカは考えます。 こういった考えから、為替バカはスワップ支払いの通貨ペアを保有してまで、 為替変動をヘッジしようとするのは、金融工学の過信だと思っています。 そうなるとどういう心得が必要となるのでしょうか？ 次のページで説明します。]]> スワップ運用は集中投資である tag:fx-swap.net,2009://1.2003 2009-12-21T04:47:42Z 2009-12-24T10:02:06Z これはあくまでも「為替バカ流スワップ運用は」、 ということですが、やはり合理的に突き詰めて考えていくと、 集中投資になってしまいます。... 為替バカ これはあくまでも「為替バカ流スワップ運用は」、 ということですが、やはり合理的に突き詰めて考えていくと、 集中投資になってしまいます。 「スワップが受け取りになる通貨ペアしか保有しない」という点で集中投資なのです。 ということは低金利の通貨を借りてきて、 高金利通貨で運用して金利差メリットを享受するキャリートレードの巻き返しが訪れたときに、 一斉に下落する性質がある通貨ペア郡であるという点が共通しているのです。 しかし、これは前ページでも説明したとおり、 スワップ支払いの通貨ペアを持ってレバレッジを上げるよりも安全であることは間違いないと為替バカは思っています。 ですので、重要なのは、 集中投資をやっているということをしっかり認識して、 キャリートレードの巻き返し時には資産が急激に減少することを想定しておくということです。 そうすれば、巻き返し前に売り逃げることもできるかもしれませんし、 売買のタイミングを計る自信がなければ、 巻き返しが来るから、レバレッジを上げずに運用していこう、 という考えに至れるわけです。 これはものすごく重要なので、このページの内容を説明するために、 前のページで長々とスワップ支払い通貨ペアによって、 為替変動をヘッジすることの無意味さを一生懸命説明していました（笑） 要は言いたかったのはこのページの内容です。 スワップ受け取りの通貨ペアだけを持っているという時点で、 どれだけ投資先を分散したとしても、集中投資になってしまっています。 ついでに言うと、クロス円の買いばかりやっている人も、 いくら買い通貨を分散したとしても、円売りという点で集中投資になります。 分散している気になっていても、 円の独歩高となるシチュエーションでは、 そういったポートフォリオはめっぽう弱いです。 分散をするなら、きっちりと売り通貨も分散しましょう。]]> 年間スワップ金利をヒストリカルボラティリティで割ってみる tag:fx-swap.net,2007://1.1883 2009-12-21T22:19:14Z 2009-12-26T19:22:24Z ">「政策金利は高ければ高いほど魅力的？」では、 実は政策金利だけに着目して通貨選びをしていてはいけない！というようなことを書きました。 では、どういう通貨が魅力的かというと、いろんな要素が絡み合って... 為替バカ ">「政策金利は高ければ高いほど魅力的？」では、 実は政策金利だけに着目して通貨選びをしていてはいけない！というようなことを書きました。 では、どういう通貨が魅力的かというと、いろんな要素が絡み合ってくるので、 特に初心者には分かりづらいと思います。 そこで、ここでは、シンプルな指標をひとつ紹介します。]]> " title="ヒストリカルボラティリティの算出方法">「ヒストリカルボラティリティの算出方法」を参照してください！) すると、仮に金利が高い通貨ペアがあったとしても、 その通貨ペアのHVが高い場合は、それほどメリットが無いと言うことが数値で確認できる場合があります。 （他の通貨と比べて確認できます。） たとえば、以下のような通貨ペアAがあったとします。 過去1年間のHV：12.06% 現在の年間スワップ金利：9.5% すると、年利÷HVは0.79となります。 この数値が高いほどその通貨ペアの投資効率が高い、 ということになります。 この時の除数のHVは過去1年のものを使用します。 （250営業日をかけたものを使用します。） 金利が1年のものなので、HVも同じ期間の1年間にします。 重要なのは、 そのリターン（金利）を得るために、どれくらいのリスクをとる必要があるのか？ ということですから、 1年間の金利を考える場合は、1年間のHVで割らなければなりません。 いろんなサイトや本をみていると、 金利だけに着目して通貨を選別している傾向があるようですが、 上記に書いたように、リスクにも着目しなければならないことは、 為替バカの経験上、間違いありません！ ですので金利だけに着目するのではなく、できれば自分でHVを算出して、 年間スワップ金利÷HVを算出して考えてみてください。 リスキーなイメージがある通貨が実は投資効率がよかったり、 あまり金利狙いでは買わない通貨が、 高金利通貨と呼ばれている通貨より効率がよかったりします。 また有識者の人は、このページを読んで、 これってシャープレシオじゃないの？と思ったかもしれません。 しかし、ここで紹介している指標は、 初心者でも分かりやすいように崩した形にしてあるので、 シャープレシオと言い切るにはちょっと語弊がありそうです。 また、ここで紹介した指標は絶対ではありません。 （もちろんシャープレシオでも絶対ではないですが、、） ただ、言えるのは、 金利だけに着目して通貨を選ぶより、 年間スワップ金利÷HVも考慮して選んだ方が、 少しは安全であることは間違いないでしょう。 ただ、この指標、実はひとつ弱点というか意外な性質があって、 頭の片隅に置いておかなければならないことがあります！ （この弱点はシャープレシオにも存在します。） 次のページで説明します！]]> 年間スワップ金利/HVの弱点 tag:fx-swap.net,2007://1.1884 2009-12-22T22:19:14Z 2009-12-26T19:25:23Z 年間スワップ金利/HVで、複数の通貨を比べてみると、 どの通貨が一番投資効率が高いのかが判断できます。 しかし、実はこの年間スワップ金利/HVは、 レートが急上昇しているような通貨ペア（相場）は、 大... 為替バカ レートが急上昇しているような通貨ペア（相場）は、 大きな利益（為替差益）が出るにもかかわらず、低く出てしまいます。]]> レートの急上昇はボラティリティが大きく出る、 ということを頭の隅に入れておかなければなりません。 ただ、自分はスワップさえもらえれば御の字だから、いくら為替差益が出るとしても、 やっぱりヒストリカルボラティリティは低い方がいい！というスタイルなら、 一貫して年間スワップ金利/HVが高い通貨ペアを選べばいいと思います。 （為替バカはどちらかというとこのスタイルです。） リスクを排除することが重要ですから、 不確定要因が大きくなるヒストリカルボラティリティが大きい通貨ペアを避け、 スワップ益だけを狙うというのも為替バカは悪くない戦略だと思っています。]]> ムーディーズの格付けを参考にする tag:fx-swap.net,2007://1.1908 2009-12-24T22:19:14Z 2009-12-26T19:39:13Z 自分が投資しようと思っている国が、どれくらい安全なのかを知る方法で、 ムーディーズの格付けを見てみるという方法があります。... 為替バカ 自分が投資しようと思っている国が、どれくらい安全なのかを知る方法で、 ムーディーズの格付けを見てみるという方法があります。 大雑把な信用リスクが初心者でも簡単に把握できます。 ムーディーズの国の格付けを見るには、 以下のサイトから、 http://www.moodys.co.jp/pages/HomePage.aspx 「格付け一覧」の「日次ファイル」もしくは「月次ファイル」というところをクリックします。 すると、以前までは無条件で誰でも国の格付け一覧を見れたのですが、 現在ではユーザー登録をしなければ閲覧できなくなっていますので、 「新規登録」から会員登録をします。 少し面倒ではありますが、無料ですので、 必要な情報を入力して登録することをお勧めします。 すると「日次ファイル」もしくは「月次ファイル」をクリックして出てくる画面に、 「カントリーシーリング」というPDFファイルが出てきますので、 これをクリックします。 すると、いろんな国の国名が50音順で表示され、 Ba1とかA2とか、わけのわからない記号が並んでいると思います（笑） 実はこれが格付けになっていて、 以下の通りの22段階になっています。 Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3 Ca C D 上に行くほど信用力があり、 下に行くほど信用力がないという格付けになります。 大きく4つにわかれていて、 頭文字がAのグループは、高信用力、 Bのグループは中程度の信用力、 Cのグループは低信用力となっていて、 Dは債務不履行に陥っているということになります。 一応Baa以上は投資適格債と呼ばれていて、 それ以下は、投機的格付債と呼びます。 つまりBa1以下はちょっと危険じゃない？ということですね（笑） 南アフリカは危険だ！とか、 トルコは紙幣が紙くずになった国だ！とか、 いろんな情報をネット上でも目にしますが、 ムーディーズの格付けの方が当然信用できる情報なので、 迷ったときは参考にしてもらえればと思います。 ちなみに、ムーディーズ以外にも、 スタンダードアンドプアーズという格付け会社もあります。]]> DMM.com証券 tag:fx-swap.net,2009://1.2006 2009-12-27T17:14:02Z 2010-03-01T08:54:29Z DMM.com証券 スワップ派おすすめ度 他の業者とおすすめ度を比較する場合は">... 為替バカ DMM.com証券
スワップ派おすすめ度
他の業者とおすすめ度を比較する場合は">こちら
　超ハイスペック業者です。
結論から言うと、スワップ派初心者なら口座開設しておいて間違いない業者です。

当サイトの比較表を見てもらえればわかりますが、スペックは相当いいです。

スワップ金利もめちゃくちゃ高いですが、
短期売買をするとしても最もメリットのある業者と言っていいんじゃないでしょうか。



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　基本情報
会社名 株式会社DMM.com証券
サービス名 DMMFX
キャンペーン
口座維持手数料
口座開設手数料 無料
入金無しログイン
備考 ・取引をしない限り、料金は一切発生しません。
*入金無しログイン・・・入金しなくてもログインできるかどうか。


　安心基準
評価 備考
金融庁に登録されているか？ ○ 登録されています。
絶対に勧誘しないか？ ○ 為替バカが口座開設して以来、一度も勧誘されたことはありません。
信託保全しているか？ 日証金信託銀行にて信託保全されています。
自己資本規制比率は高いか？


　注文方法
逆指値 IFD注文 OCO注文 IFO注文 2WAY
○ ○ ○ ○ ○


　対応携帯
i-mode EZweb Softbank
○ ○ ○
*このページの情報は<$MTEntryModifiedDate format="%x"$>時点のものです。


　為替バカの一口メモ
スワップ金利は日々変動しますので、
常時ハイスワップかどうか？というのは一定期間スワップ金利を、
FX業者間で比較し続けなければなりませんが、
為替バカが見ている限りでは、DMM.com証券はいまのところ、
常時ダントツでスワップが高いです。

おそらくその次がフォーランドといった感触ですが、
DMMが強いのは、抜け幅も安いという点です。

また、DMM.com証券の場合は会社規模がハンパではありませんし、
自己資本規制比率も常に1000%を超えるような感じで推移しています。

つまりFX業者としての信頼性の面でもDMM.com証券は圧倒的ですので、
その点もスワップ派にとっては大きくメリットとなります。

為替バカがスワップ派に最もおすすめする業者です。


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<$MTInclude module="Inc:FX業者の選び方:FX業者詳細"$>]]> 各業者スワップ金利履歴 tag:fx-swap.net,2010://1.2007 2010-02-07T17:10:35Z 2010-02-07T17:18:17Z 為替バカ 　2010年1月8日のスワップ金利一覧
業者名 買いスワップ 売りスワップ 資料請求
米
ド
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円		 ユ
ー
ロ
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円		 豪
ド
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Z
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DMM.com証券 [詳細] 8 10 94 58 18 27 − -8 -10 -94 -58 -18 -27 − 資料請求
セントラル短資 [詳細] 5 8 85 47 14 23 − -8 -11 -88 -50 -19 -28 − 資料請求
外為どっとコム [詳細] 4 7 85 47 14 23 − -4 -7 -85 -47 -14 -23 − 資料請求
INV@STFX24 [詳細] 3 5 94 42 11 21 − -8 -12 -101 -49 -18 -26 − 資料請求
トレイダーズ証券 [詳細] 3 5 85 47 15 22 − -5 -15 -90 -52 -20 -26 − 資料請求
FXOnlineJapan [詳細] 3 5 85 43 15 19 − -6 -10 -90 -48 -20 -24 − 資料請求
外貨ex [詳細] 1 3 82 52 12 19 − -2 -4 -83 -53 -13 -20 − 資料請求
為替ライフ [詳細] 8 4 81 46 7 22.6 − -8 -4 -81 -46 -7 -22.6 − 資料請求
INV@STくりっく365 [詳細] 8 4 81 46 7 22.6 − -8 -4 -81 -46 -7 -22.6 − 資料請求
ｽﾀｰ為替証券くりっく [詳細] 8 4 81 46 7 22.6 − -8 -4 -81 -46 -7 -22.6 − 資料請求
コスモ証券 [詳細] 8 4 81 46 7 22.6 − -8 -4 -81 -46 -7 -22.6 − 資料請求
クリック証券 [詳細] 3 3 80 56 2 18 − -7 -8 -84 -60 -7 -22 − 資料請求
FXプライム [詳細] 0 6 86 40 8 15 − -5 -11 -91 -45 -13 -17 − 資料請求
FXブロードネット [詳細] 3 6 81 40 10 22 − -8 -13 -87 -50 -10 -28 − 資料請求
Hirose-Trader [詳細] 0 3 83 43 11 24 86 -5 -7 -93 -54 -20 -28 -106 資料請求
ひまわり証券 [詳細] 1 1 80 43 10 17 − -4 -6 -85 -48 -15 -20 − 資料請求
kakakuFXプレミアム [詳細] -1 0 83 41 9 24 92 -10 -17 -94 -56 -26 -28 -114 資料請求
マネーパートナーズ [詳細] 1 2 78 40 10 20 − -2 -5 -79 -41 -11 -21 − 資料請求
Hirose-FX2ミニ [詳細] -1 1 78 40 7 13 45 -9 -12 -95 -57 -21 -27 -105 資料請求
LIONFX [詳細] 0 0 7 3 0 1.6 5 -1 -1 -8 -4 -2 -2.6 -10 資料請求
*買いスワップの高い順で表示しています。
*スワップ金利が同じ場合は他の通貨の金利の条件がよい業者から表示しています。
*広い範囲を見たい場合はF11を押してみて下さい！戻るときはもう一度F11を押します！
<$MTInclude module="Inc:FX業者の選び方:FX業者徹底比較"$>]]> テスト tag:fx-swap.net,2010://1.2009 2010-02-24T12:34:49Z 2010-02-26T06:37:22Z 為替バカ \n"; print " \n"; //1000通貨手数料 if ($item['gyosha_tesu_1000'] == 9999) { print " \n"; } else { print " \n"; } //10000通貨手数料 print " \n"; //USDJPYスプレッド print " \n"; //NZDJPYスプレッド print " \n"; //ZARJPYスプレッド print " \n"; //1000通貨USDJPY抜け幅 if ($item['gyosha_haba_1000'] == 9999) { print " \n"; } else { print " \n"; } //10000通貨USDJPY抜け幅 print " \n"; //10000通貨NZDJPY抜け幅 print " \n"; //10000通貨ZARJPY抜け幅 print " \n"; print "\n"; } //DB切断処理 mysql_close($cn); ?>
業者名 片道売買手数料 スプレッド >
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${item['gyosha_Pmae_sw']}${item['gyosha_name']}${item['gyosha_Pato_sw']} ${item['gyosha_shosaiURL_sw']}[詳細]−${item['gyosha_tesu_1000']}円${item['gyosha_tesu_10000']}円${item['gyosha_spread']}銭${item['gyosha_spread_NZDJPY']}銭${item['gyosha_spread_ZARJPY']}銭−${item['gyosha_haba_1000']}銭${item['gyosha_haba_10000']}銭${item['gyosha_haba_10000_NZDJPY']}銭${item['gyosha_haba_10000_ZARJPY']}銭
*2010年1月8日時点の情報です。
*手数料が同じ場合は、「米ドル/円の抜け幅＋NZドル/円の抜け幅」が安い業者を上に表示しています。
*広い範囲を見たい場合はF11を押してみて下さい！戻るときはもう一度F11を押します！
*抜け幅は1万通貨の手数料を元に計算しています。
*抜け幅で並び替えると、1万通貨の米ドル/円＋NZドル/円＋南ア/円の抜け幅合計の安い順に並び変わります。

<$MTInclude module="Inc:FX業者の選び方:FX業者徹底比較"$>]]>